本周行情基本上开始全面进入缩量震荡阶段，大量强势股的走势分歧较大，一天科技，一天其他，导致大盘震荡非常剧烈，尤其是周三外围引发的大跌，还是对市场情绪带来较强的影响，这也是目前没有主线的原因，因此在这个阶段，无论是科技，还是商业航天，还是医药，还是消费，或者机器人，目前都还有重新蓄势待发的希望，宇树的上市实际上对于机器人的吸金效应已经基本结束，这就如同后续商业航天的补跌一样，情绪消化完了，短期低点就会展现了，不过还是注意短线思路，快进快出为主。
8月最后一周了，整体预期就是弱修复，目前还算是比较符合的，主要是7月杀的太过了，融资也大幅下降，成交大幅缩量，短期更多的是超跌反抽，想恢复趋势难度非常大，之前大的趋势抱才科技股，高位推动的巨额成交现在成了套牢压力盘了。但是对于科技的预期，还是要有信心，只是时间问题，毕竟这一轮科技革命，前期AI硬件核心是基础。前期更多偏向情绪+题材，后阶段就要看逻辑+业绩预期。真正能享受到长周期的成长性的才有机会。
AI这一轮行情，如果自2024年来看，先是以NV为代表，美头部的七家科技巨头带动大涨，市值刷新历史记录，NV突破5万亿美金，产业链上，A股是以CPO为核心上涨，基本是数十倍，甚至几年近百倍涨幅。其它的分支，如大模型、应用都有轮动过。到了今年，则头部企业涨幅减缓，以产业链上存储为核心（韩三星、SK海力士）为代表，因为NV的业绩利润爆炸式增速放缓了，利润大头转向上游最稀缺，卡脖子的环节，三星预计一年的利润，抵上过去40年的总利润之和，而且这个预期会持续到2028年初（周期只是长短问题），从估值上看，如果这个业绩确认，哪怕是巅峰，同样AI硬件的龙头，估值一般会给到10-20PE，但存储这样预期只有几倍的PE，同一个大周期，这个利润是实实在在的。理论上存储修复预期还是会有。其它围绕今年的产业链，则是（存储设备）、周边的器件，基本上AI的产业链算是轮动完了。
指数上外围基本上已经完成调整修复，以7月调整为例，欧洲主要市场全部刷新了历史新高，美股指，仅纳指目前离历史新高，就3-4%的差距，但也完成了调整修复，其它标普、道指均刷新历史新同。亚太地区，最核心的是韩（三星、海力士权重最高），指数调整大，个股也一样，但是目前两大巨头均抛出了数百亿美金的回购（注销股权，不是某市场的回购文字游戏，股本不注销，回购意义就是心理上稳一下股价）。存储行业，湾湾利基龙头南亚科、华邦电也均历史新高或接近，日恺侠也大幅修复。另一个潜在的点就是 存储产业链上关键卡脖子的点，比如特种气体，不是最核心物料，但没有，你就生产不了，日本几家已经关停生产，韩要扩产，后续其它的生产，还得靠某些特定企业提供，这也是反制的逻辑。
周末长江存储也上来了，目前这轮科技线上必然要让分支巨头进入IPO，支持科技发展，在这个期间，系统性的风险也基本不可能出现，后面还有超聚变、荣耀等等企业的IPO预期，但最核心的两长，基本就要落地了，机会与风险还是并存的。一定需要区分分支产业链，下半年大概率还是要围绕存储做主要配置，包括未来的HBM方向。8月预期的弱修复，方向上一定要积极尝试。特别科技超跌的分支，短期都有反抽预期，只是反抽一个阶段后一定是强分歧，部分分支会继续刷新历史新高，部分可能就只能到前高的半山腰了。
