科技又回来了，在早盘低开过后，在光通信，半导体，存储芯片联合带动下，科技大方向重新将指数迅速带动，人气也随之活跃，伴随着午后创业板创出新高，不少权重股也开始全面发力，总体而言，大盘修复力度较为明显，短线明显有资金持续进场的倾向，不过要注意分化程度，光通信最强，但是后期很可能会切换到低位个股当中，当然今日持续向上的绿电，以及继续爆发的算力，也都有一定的预期在里面。毕竟这些板块都有领涨的涨停股龙头出现。
市场不是简单的情绪亢奋，而是一次主线级别的价值重估迁移。万得全A突破36年历史新高、创业板指时隔11年重返4000点，表面看是普涨牛市的延续，实则暗藏一条清晰的资金暗线——AI主线的博弈重心正从”芯片算力”向”电力基础设施”漂移。算电协同板块是当前全市场确定性最强、预期差最大、筹码结构最优的方向。政策层面四部门联合行动方案已落地，产业层面8300亿AI资本开支对应55GW以上的电力硬缺口，多数电力龙头个股涨停资金共识完成初步验证。但机构持仓仍低，多数投资者仍将电力视为”防守板块”，这一认知差就是超额收益的来源。
AI算力硬件仍是当仁不让的最强主线，这一点无需质疑。鸿海全光CPO交换机柜提前交付英伟达，供应紧张到”一机不剩”，出货目标从1万台大幅上修至5万台以上。由于CPO产品毛利率高达双位数，远超传统服务器代工5%-8%的水平。
存储芯片方向，韩国海关数据冰冷而直接：SSD价格单月飙升63.1%，HBM价格环比上涨18.7%，裸DRAM芯片环比涨幅超20%。高盛明确指出，市场正面临15年来最严重的存储芯片供应短缺。三星5万名员工计划在5月21日起举行18天全面罢工，这一潜在”黑天鹅”若落地，全球存储供应链将面临二次冲击。
但风险同样不容忽视。AI硬件板块已是全市场共识最强、拥挤度最高的方向，大量澄清公告、风险提示、溢价警示、减持信息同步涌现。短线来看，这里弹性最大，但分歧也会最剧烈。追高AI硬件，风险收益比正在快速恶化。
