热点风口指引摘要提示:
后CPO时代NPO出炉 炒作路径展现
固态变压器（SST）：一场被忽视的供电革命！
健全药品价格 政策推进创新药新预期
市场展望——大盘午后全面反弹 轻指数重个股
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三大指数集体上涨，沪指收复4000点关口，成交额达到23970亿，放量2337亿，大盘延续反弹结构，尤其是下午两点半在证券的带动下，有一波快速拉升，并且伴随增量，说明短期市场的情绪有在逐步回暖，回调有资金承接。指数方面分化也比较明显，
总的来说3955不破，维持20日线上方就问题不大。所以，操作上，注意4050附近（60日线）压力，回调也不用怕，找机会就可以，指数环境只要没有大的利空影响，就可以轻指数，重个股。
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1、后CPO时代NPO出炉 炒作路径展现
CPO持续爆发之后：NPO也要来了！而且不是概念，更有超100亿的订单！而且是谷歌TPU+英伟达同时开始！那这样的爆发是否复制CPO的行情呢？
NPO不是概念炒作，NPO也不是 CPO 的竞争者，而是AI 光互联时代的 “先行军”：2026–2027 是 NPO 年：谷歌 + 英伟达订单千亿级市场爆发！
NPO（Near-Packaged Optics，近封装光学），光引擎与计算芯片同 PCB 板、近芯片放置（距离 < 150mm），将光引擎（Optical Engine）与计算芯片（GPU/TPU/ASIC）放置于同一块PCB或载板上，通过缩短电气走线（通常 < 15cm）实现高速信号传输，光模块仍保留标准化机械接口，支持独立插拔、可独立维护。它是“可插拔光模块”向“全集成CPO”过渡的，工程最优解。
核心价值：功耗降 50%、带宽密度跃升、兼容现有产线。
价值量级：120-150亿元为全生命周期订单池（含2026-2028交付及配套生态），按3.2T规格ASP约2500−3000测算，单年交付峰值对应 30-35亿美金设备+模块支出。
战略影响：首次以“光纤入柜”形式重构Scale-up层，验证NPO在万卡级All-to-All通信中的工程可行性。若TPUv9出货达千万级，将直接拉动对等规模NPO需求。
受益板块：光通信 光模块设备
2、固态变压器（SST）：一场被忽视的供电革命！
近期，电力设备行业出现了一个颇具象征意义的现象——变压器企业普遍满产，订单排期甚至延伸至2027年。这并非简单的周期性景气，而是电力系统底层逻辑正在发生剧烈变化。
2026年3月20日，工信部、发改委、国资委、能源局四部门联合印发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》，首次在国家级文件中明确提出：推动“大容量固态变压器”等新型装备的推广应用，同时提出到2028年新增节能变压器占比超过75%的目标。
固态变压器并非新概念，但其真正走向产业化，恰恰发生在当下，这背后是三大关键变量的同时成熟。
算力需求的“硬性倒逼”。根据OCP路线，2027年前后单机柜功率将进入600kW阶段，2028年迈入1MW时代，传统480V交流体系已无法承载如此高的电流密度。在这一背景下，能够直接完成中压到高压直流转换的固态变压器，成为唯一可行路径。
受益板块：变压器 绿色电力 算电协同
3、健全药品价格 政策推进创新药新预期
4月14日，国办正式印发了《关于健全药品价格形成机制的若干意见》（以下简称《意见》）。这是国家层面对药品价格管理的一次系统性顶层设计，核心逻辑是“市场主导+政府引导”，旨在告别单纯靠行政手段“砍价”的模式，建立更科学、可持续的价格体系。
对创新药是最大的利好，意见并非简单的“控费降价”，而是通过“优质优价”和“稳定预期”两大逻辑给予实质性支持。具体来说，政策为创新药“松绑”和“输血”：
政策通过分类管理，将创新药从仿制药的“价格战”红海中隔离出来。
差异化对待：高水平创新药、改良新药与通用名仿制药适用不同定价规则。仿制药继续通过集采“卷”价格，而创新药则享受价值定价。
集采避风港：集采重点针对成熟、供应多元的药品，对创新药审慎集采，避免了创新药刚上市就被纳入“地板价”集采的风险。
受益板块：创新药 CRO
后市关注方向——大事记
4月15日周三
第139届广交会将于4月15日在广州开幕
中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥将于4月15日至17日访问土库曼斯坦，作为习近平主席特别代表出席复兴气田四期项目开工仪式
千问旗舰AI眼镜S1正式开启全渠道预约，将于4月15日现货发售
国新办4月15日上午10时举行国务院政策例行吹风会，介绍健全全周期全渠道药品价格形成机制有关情况
4月16日周四
第十六届北京国际电影节将于4月16日至4月25日举办
2026第三届数据要素创新发展大会将于4月16日至17日举办
第四届数据中心液冷技术大会将于4月16日在深圳召开
商务部定于4月16日下午3时举行新闻发布会，介绍近期商务领域重点工作有关情况
国家统计局4月16日将发布一季度国民经济运行数据
4月17日周五
2026中国人形机器人生态大会将于4月17日至19日在上海举办
马斯克旗下通讯软件XChat预计4月17日上架苹果App Store
智元合作伙伴大会将于4月17日在上海举办
