市场展望——市场情绪高涨 预期依然向好
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A股今天开门红，沪指高开高走收涨0.87%，全市场超4000只个股上涨，逾百股涨停。今天收盘虽然比较喜庆，但具体走势还是比较跌荡。大盘高开1%以上，开盘后直线跳水。
盘面上，沪深京三市成交额达到22184亿，比节前最后一交易日放量了2193亿。这个放量规模还是比较温和的，要知道节前几天甚至有超3000亿的放量规模。
总体来看，春节期间全球股市整体强势，除了美伊有擦枪走火的风险，并没有其他重大风险事件发生，当前市场情绪仍然高涨，节后A股有望开启新一轮上行。
热点风口指引摘要提示:
美国打击伊朗预期引发外围动荡 油气方向短线热度飙升
春节档国产AI大模型集体突围 引发需求预期
国际巨头考虑涨价？MLCC概念集体爆发
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1、美国打击伊朗预期引发外围动荡 油气方向短线热度飙升
春节期间，美媒报道特朗普倾向于未来几天对伊朗实施初步打击，未来数月可能发动更大规模攻击，受美伊冲突影响，原油价格出现较大幅度上涨。
白宫的动作很直接，航母打击群开到波斯湾；美国国防部已向美国总统特朗普提供了打击伊朗的多种方案，其中之一是“清除”伊朗最高领袖哈梅内伊及其儿子穆杰塔巴。
美国搞伊朗，伊朗不但卖不了油，并且霍尔木茨海峡也在伊朗的控制之下，所以，参考去年伊朗的行为，一旦海峡被封锁，肯定会影响全球原油的供给，涨价是必不可少的。
受益板块：石油，油气改革，天然气
2、春节档国产AI大模型集体突围 引发需求预期
2026年春节档，国产大模型企业迎来集体爆发，开启技术卡位战，在模型性能、智能体（Agent）能力及生态落地等方面全面突破，实现从跟跑到并跑的跨越。智谱发布GLM-5，编程能力对标Claude Opus 4.5，性能超Gemini3 Pro，且完成多款国产算力平台适配。MiniMax 推出M2.5，编程类测试刷新行业纪录，成本效益大幅提升。字节跳动上线豆包大模型 2.0 全系列，多版本通用 Agent 模型对标国际顶尖，同步升级音视频创作模型。月之暗面 Kimi K2.5 凭借 Agent Swarm 技术实现多智能体并行协作，春节期间新增 AI 代理服务测试版，拓展办公生产力场景。阿里除夕开源千问 Qwen 3.5-Plus，创新架构大幅降低部署成本，API 定价仅为国际同类 1/18，联动生态实现用户规模与技术影响力双突破。腾讯混元发布图像 3.0 模型，元宝 APP 打造差异化 AI 社交生态，功能调用量大幅增长。
而中国大模型正在吃掉全球开发者市场。OpenRouter最新周度数据显示，平台前十模型总token量约8.7万亿，中国模型独占5.3万亿，占比61%。MiniMax M2.5以2.45万亿token空降榜首，Kimi K2.5以1.21万亿紧随其后，智谱GLM 5和DeepSeek V3.2分列第三、第五。此外据国际市场调研机构沙利文（Frost& Sullivan）发布《中国GenAI市场洞察：企业级大模型调用全景研究，2025H2》。报告显示，2025年下半年，中国企业级大模型日均调用量飙升至37.0万亿tokens，较上半年的10.2万亿增长263%。头部大模型占比均有提升，其中，阿里云千问（Qwen）增幅最多，占比跃升至32.1%，相较上半年的17.7%几乎翻倍，领先优势扩大。
受益板块：大模型应用 算力
3、国际巨头考虑涨价？MLCC概念集体爆发
全球最大的MLCC制造商村田已在考虑调高旗下高端MLCC的价格，预计在3月底前做出是否涨价的决定。而中国证券报2月10日报道，韩国的MLCC现货价格已经明显上涨。
公开资料显示，电容是被动元件中最大宗的品类，而MLCC又是电容领域中市场规模占比最高的。安信证券研报显示，电容在RCL元件中占比49%，而MLCC在电容中占比52%。因此，MLCC有“电子工业大米”之称。
而MLCC涨价势头强劲，在于需求侧的爆发，尤其来自于AI领域的需求。东方证券认为，AI应用的爆发式增长正在推动MLCC需求激增，单台AI服务器所需的MLCC数量是传统服务器的8倍，有望推升MLCC行业量价齐升。
受益板块：MLCC 电容器
后市关注方向——大事记
2月25日周三
十四届全国人大常委会第二十一次会议2月25日至26日在北京举行
三星将于2月25日发布搭载人工智能技术的Galaxy S26系列手机
德国总理默茨将于2月25日至26日访华
今日有3000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和4000亿元14天期逆回购到期
2月26日周四
华为将于2月26日在西班牙马德里举办主题为”Now is Your Run”的创新产品发布会
日本央行金融市场局举行“市场操作会议”
美国至2月21日当周初请失业金人数(万人)
2月27日周五
2026银发文旅创新发展大会暨全域生态融合产业展将于2月27日举办
香港金管局：2月28日起“置易付”将扩展至二手住宅物业买卖
国家统计局公布2025年国民经济和社会发展统计公报
日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板（CCL）、黏合胶片等印刷电路板（PCB）材料售价
