行情从国庆假期前一直杀到国庆假期后，科技无疑成为罪魁祸首，但是从前期就已经明显提出，目前的科技方向不能追高，一定要选低估值方向，因此即便行情走低，低估值方向相对来说承压没有太大，但从现在的环境看，无论是科技的大幅杀跌，还是说其他方向比如医药，电池，军工的小幅反弹，都只能说明一个问题，在科技引领大盘走低的环境下，任何板块都只有短线的趋势热点，主线效应估计到年底这一块预期不强，目前只能看三季报的趋势性板块机会，暂时还是要多看少动。即便要抄底，也最好忽略科技。除非出现业绩反转，否则科技一定要坚决拉黑。
周五走出深V翻红，高位科技集体退潮，低位题材逆势抗跌，风格切换已经做完，固态电池成为全场唯一具备持续性的进攻主线。周末7条消息定调，稳定市场节奏。
本周收官走出放量探底回升，是绝望里透出来的一缕光，反转还得等下周确认。三大指数周五早盘跳水、午后震荡V反，沪指涨0.05%收3813.79点，深成指涨0.17%收12641.86点，创业板涨0.22%收3043.33点。两市成交19168亿，较上个交易日多出2223亿，实际涨停72家、跌停11家，上涨3297家、下跌2144家。指数全线微红、个股普涨，但赚钱效应一般。这种放量探底回升有金针探底的意味，但”像”不等于”是”，得下周开盘继续放量拉出中阳才能定性。这个周末，就让消息面和市场情绪先消化消化，看看下周各路资金会不会给力。
本周心态跟着指数坐了趟过山车，韧性的差距得正视。周五早盘自由落体时绝望到极点，午后全线V反又觉得自己行了，昨天丢头牛、今天回只鸡，这点落差股民也就看开了。比一比外围，亚太和欧洲韧性都比咱们足，差距摆在那儿，不比也罢。但咱们也有拿得出手的地方，期货行情正脱离外围影响，不少品种走出超预期的趋势行情，强度有点超预期，这是当下大环境里难得的一抹亮色。周末咱么也好好休息，把心静了下来，下周咱们继续按模式办事：控仓防守、只盯低位、破线无脑走，剩下的交给市场。
板块上：
高位科技成长集体退潮，低位题材与顺周期逆势抗跌，这周风格切换已经做完。近期强势的高端硬件、光科技、通信设备、半导体全线领跌，多只标的大幅回撤。这轮调整不只是技术回调，更多是外部政策传闻引发的情绪集中释放，加上高位积累了大量获利盘，周五收官资金避险兑现意愿强烈，成长赛道短期承压明显。但市场不是全面杀跌，资金从高位撤出来，大规模回流低位低估值方向。
这周唯一具备持续性的进攻主线，是新型固态电池产业链。板块整体逆势走强，涨停家数最多、资金认可度最高，多只连板股持续打出高度，是全场最硬的那条线。此外新材料同步走强，防御板块有个股发力，有连板股维持热度，高股息权重震荡护盘，有效对冲了指数下行空间。整周看，市场风格已经定调：高位题材杀情绪、低位题材做修复、权重指数稳盘面。
消息上：
1、政策底加码，钱袋子放松。中央发布《关于发展新质生产力的意见》，19项举措铺开。财政部拿出5500亿地方债结存限额，定调更积极财政。国庆7天8.26亿人次出游、花7383亿，比去年还热闹。证监会松绑，基金成立门槛2亿降到5000万，发起式基金清盘线也解除。节后跌两天，但官方定调：基本面没坏，中长期向好。
2、中欧一边握手，一边设卡。中欧连开两场会，答应加强沟通、研究便利化措施，看着挺暖。可刚谈完混动车，欧盟就放风要把中国混动车进口砍一半，从预计80万辆压到40万辆。美方也在拉拢经济体发联合声明。嘴上谈合作，手上筑高墙，别指望一谈就灵。
3、半导体国产往前冲，外部压力加码。长鑫4F² DRAM拿下关键进展，专利超海外，年底上新一代DDR5。另一头，阿斯麦把韩国EUV、DUV零部件统一涨价10%，三星、海力士都认了。美国启动337调查，盯上垂直供电系统专利，电源和集成电路被波及。光模块被”65%美产成分可豁免”传闻来回拉扯，真落地了苦乐不均。
4、汽车安全动真格，”速成车”被叫停。四部门发征求意见稿，门把手、零重力座椅、电吸门、手势交互、辅助驾驶统统要过验证。2027年起新车型必须补报参数、做安全评估，测不透、造假的不给公告。人民日报喊话：安全是红线。尊界V800刹车断裂还在发酵，10月底出升级细则，没发运的直接换件。
5、中东又炸，油运起飞。胡塞炸了利雅得机场，12死300多伤，海湾伤亡最重一次。特朗普放话美国可能下场，美以频繁沟通是否再打伊朗。霍尔木兹一周11艘油轮挨袭，创纪录。大船抢着往中东跑，运价飙涨500%多，全球运力更紧。
6、AI、机器人、医药有新动静。蚂蚁”灵光”新版小范围开测，对标Meta Muse。比亚迪人形机器人外观曝光：灰白圆润脑袋、31个自由度、身高1.61米、手指精度±1毫米。医药这边，我国团队全球首发铁死亡诱导剂临床结果，让癌细胞”生锈死”，论文上顶级期刊。美国麻疹爆发4080例，1991年来最高。
7、苹果链冷热不均，消费新能源回暖。iPhone Duo还没卖就200万人抢，苹果加单30%，总量压在1000万台内。同期Pro砍单、Pro Max加单，账面不变。可存储涨价逼苹果提价，需求被压，已开始让供应商减产。流感疫苗接种潮启动，部分地区号源约满。白酒库存降10%—20%，去库存进入调结构。宁德时代与赛力斯签长期合作。
